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撰写： 0xFishylosopher

编译：深潮 TechFlow

*注：此文来自于斯坦福区块链指摘，深潮 TechFlow 为斯坦福区块链指摘协作伙伴，独家获授权编译转载。

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MEV，即最大可索取价值，是区块链遐想的副产物，是一种相当的 DeFi 局势。

本色上，MEV 只是一种利润最大化的步履实例，即操作区块链的考据者寻求在考据往返任务上最大化其利润。诚然有东谈主可能会争辩白 MEV 不错通过提升老本效果而有益，但它会显耀影响使用去中心化应用规范的用户体验，包括更高的 Gas 用度、滑点，以及考据者通同和中心化等风险。

在本文中，0xFishylosopher 将最先探讨 MEV 手脚表面宗旨以及它对生态系统形成的系统性风险。紧接着，以 Flashbots 为案例研究，探讨 DeFi 社区奈何试图搞定 MEV 的通盘这些负面外部性。

“Flash Boys”俱乐部

MEV 是区块链期间的一个特点，而不是区块链期间的 Bug。在给定的区块链采聚首，考据者（或传统 PoW 模子中的矿工）决定将哪些数据放入链上。具体而言，他们不错适度哪些数据在链上的规则。事实讲明，某些往返给以了考据者庞杂的利润。因此，手脚感性的经济主体，考据者将以最大化往返用度的方式安排往返。

这个 MEV 的宗旨最先由智能合约研究员 Phil Dainan 在一篇名为“Flash Boys 2.0”的关键论文中详确发扬，研究东谈主员在其中强调存在无数的机器东谈主和套利代理试图“展望和应用”平时用户的 DEX 往返，访佛于传统金融中高频往返员积极优化往返延迟。为明显解这种局势的限制，仅在撰写本文的最近 24 小时内，通过 MEV 操作竣事了 2578 ETH，约合时价 490 万好意思元的利润。

尽管 MEV 是一个泛称，包括好多不同的套利步和谐景况，但有几个关节特征撑执了 DeFi 的好多 MEV 契机。最先，好多 MEV 是通过“优先 Gas 拍卖”（PGA）的过程竣事的，用户不错支付更高的往返（Gas）用度，以便让他们的往返先运行。由于好多套利机器东谈主依赖于让他们的往返先运行以赢得利润，这些机器东谈主将参与 Gas 竞价战，继续提升价钱，以便让他们的往返被考据者运行，从而导致鸠合拥挤严重，使平时用户无法运行他们的往返，除非他们也支付腾贵的往返用度。

另一方面，考据者是这种情形的主要受益者之一。事实上，权力越大，利润越大：因为考据者（至少在表面上）领有决定运行哪些往返的权力，他们不错通过细目哪些往返给他们带来最多的现款来赢得“排序优化”用度。关联词，在实践中，让考据者完成通盘这个词 MEV 搜索、打包和推论历程太过繁琐。因此，大部分的“排序优化”被外包给了专门的搜索者、构建者和中继器，这些中介不错思象成是考据者的“文牍”，他们为了赢得一部分利润而简化了 MEV 的过程。具体而言，搜索者将寻找 MEV 契机，构建者将这些契机系结成无缺的“块”，中继器将这些无缺的“块”发送给考据者或施行的块构建者。因此，当代 MEV 生态系统的总体情况如下：

正如咱们之前所提到的，诚然 MEV 启用的套利不错带来一些克己，包括更高的老本效果和确保价钱在不同往返所之间保执一致，但关于最终用户来说，可能存在庞杂的负面外部性，举例导致更高的往返用度、推论速率变慢和更高的滑点（如三明治挫折）。关联词，这并不是 MEV 对区块链组成的最大风险——尽头是要是考据者相互通同，MEV 施行上可能会破损区块链共鸣层的安全保险。

这个安全问题源于激发诊治的问题——在通盘这些故意可图的 MEV 契机中，矿工不错通过优化往返用度而非坚执恒定的区块奖励津贴来赚取更多的利润。正如 Dainan 所写的那样：

因此，矿工不错分叉一个高用度的块，保留一些用度来吸引其他矿工在该分叉上构建。在顶点情况下，偏离契约的激发可能会导致经济感性的矿工的计策繁芜，从而裁减区块证实提供的安全性。

这被称为“削价（undercutting）挫折”，是 MEV 可能破损区块链基本安全保险的几种方式之一。其他已知的挫折包括“时辰匪贼挫折”，其中考据者不是通同来从现时块中窃取故意可图的往返，而是通过通同来重写畴昔历史中的 MEV 契机。此外，MEV 索取甚而不需要在链上进行，因为彻底不错通过链下的后门往返来完成，举例大型往返者和考据者之间的往返。

因此，咱们不错看到，MEV 实践在区块链生态系统中濒临着很大的风险。

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Flashbots 和造反 MEV 的战斗

洽商到未受适度的 MEV 可能带来的潜在严重后果，仍是有几个技俩和团队悉力于减弱这种实践的负面外部性。在这个鸿沟中最关键的团队之一是 Flashbots，这是一个悉力于从新诊治 MEV 激发的技俩，以一种既弥漫奖励考据者憨厚地构建链条的步履，同期又减弱平时用户的最坏影响的方式。

为此，Flashbots 试图选择三个不同的神志：（1）揭示 MEV 的“昏暗丛林”，（2）民主化 MEV 的索取，以及（3）将利益从新分拨复活态系统。为了竣事第一个酌量，Flashbots 有一个专门的产物称为 MEV-inspect，旨在“照亮”MEV 的“昏暗丛林”，以量化 MEV 形成的负面外部性并凸起问题的限制。

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另一方面，民主化 MEV 的索取和从新分拨利益的两个酌量则更为复杂，包括整套产物，跟着问题范围和要点的变化而徐徐发展。在某些方面，不错说 Flashbots 在畴昔两年的产物开垦历史自身就所以太坊增长和发展的时辰轴。

Flashbots 发布的第一组关键产物是 MEV-Geth 客户端，或者所以太坊 Golang 的修改版块，它好像更好地通过将其路由到相当往返池来胡闹 MEV 把握。在这个新客户端之上培植了一个 MEV 拍卖市集，使用“第一价钱密封竞标”步调（也称为“盲竞标”），每个参与者只允许提交一个价钱，况兼拍卖参与者都不知谈其他参与者出价的价钱。通过这种遐想，Flashbots 减弱了先前磋议的“价钱竞标”战斗。

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创建 MEV-Geth 和 MEV 市集的带领原则是通过一种名为“提议者-构建者区分”的激发从新对皆过程来漫衍考据者构建块自身的权力和包袱。使用 MEV 拍卖的考据者无须进行复杂的 MEV 搜索和往返打包过程，而是不错浅易地检察 MEV 市集，找到哪些往返将为他们提供最高的 MEV，并舍弃反应其施行偏好的单个出价。此外，为了胡闹考据者包括我方的往返并从用户往返的前置往返中赚钱，施行往返细节（买单、卖单、算帐等）直到块构建完成后才会公开。

那么，为什么考据者会使用这个算法并毁掉前边提到的故意可图的 MEV 契机呢？这是因为 Flashbots 算法只需从市集中选择 MEV 往返，关于考据者来说更容易和更低廉。跟着越来越多的高质料 MEV 往返通过这个市集而不是径直在链上进行，考据者通过坚执使用 Flashbots 不错赢得更高的求教。结尾相适时东谈主印象真切：在 MEV-Geth 发布后不久，跳跃 90%的以太坊考据者驱动使用这个决策，从而泄露了激发从新对皆在搞定潜在问题方面的关键性和灵验性。但跟着以太坊生态系统的发展，从 2022 年 9 月驱动从责任量讲明（PoW）模子转向权力讲明（PoS）模子，这种以“提议者-构建者区分”为基础的宗旨的变化也成为势必。

PoS 比 PoW 更高效的主要原因是，在 PoW 中，每个节点都必须重新驱动构建和提议块，而在 PoS 中，只须少数几个考据者手脚主要块提议者将数据附加到区块链上。诚然这对环境和计较效果来说很好，但由于 MEV 的故意吸引力，这可能会带来额外的中心化风险，尽头是要是考据者（“提议者”）与市集卖方的关节“构建者”通同。即使是 Flashbots 我方运行的相当往返池也可能会受到通同的吸引，天然，将信任放在单一实体（举例 Flashbots）身上违反了去中心化的理念。

MEV-boost 的发布使得这个 MEV 市集的“供应方”去中心化。MEV-boost 不仅包含 Flashbots 相当往返池中的往返（实质上是操纵），还允许运行此软件的任何构建者向通盘参与的考据者提交往返。关于考据者来说，跟着更多的构建者参与构建通盘这些不同的块，这使得他们赢得更多的收入，并均衡了哪些考据者不错探听哪些往返，从而培植了一个更强劲和安全的生态系统。与 MEV-Geth 同样，这种新颖的遐想从新对皆了多方的激发，以幸免中心化风险，并取得了庞杂的成效，跳跃 85%的鸠合选择了这种遐想，其中 Flashbots 只传递了 34%的往返。

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这么，到面前为止，减弱通盘中心化风险，使去中心化金融免受 MEV 最无益影响的任务仍未完成。通过实施提议者-构建者区分，Flashbots 的搞定决策仍是将考据者的关节权力和包袱去中心化或从新定向到“构建者”，将这些“构建者”手脚与选择考据者往返的构建者不同的实体引入。关联词，施行上存在刺目要的构建者限制经济，这反过来又会导致构建者变装的中心化风险。

那么，构建者变装的限制经济是什么阵势的呢？回思一下之前提到的搜索者、构建者和中继者都饰演着不同的变装，搜索者搜索 MEV 契机，然后将其发送给构建者，构建者再将无缺的块发送给中继者。这意味着搜索者必须选择将结尾发送给谁。为了最大化我方的求教，他们会选择最高质料的构建者，这些构建者的往返最常被考据者选择。跟着越来越多的高质料往返流向顶级构建者，这就产生了一种中心化效应，顶级构建者将永久从搜索者何处赢得最高质料的 MEV 往返，从而舒服了他们的地位。

实践讲明，这种构建者中心化效应是存在的。在撰写本文的最近 24 小时内，排行前 5 位的构建者提议了约 90%的总 MEV-Boost 块。跟着这种中心化进程的增多，这些寡头可能会驱动应用他们的主导地位来把握往返，包括通同和审查某些往返，这些都可能再次危及底层区块链的安全性。这即是 Flashbots 最新技俩的动机：价值抒发的单一长入拍卖，这个技俩旨在将块构建过程从任何单个区块链中结果，并将其外包给一个单独的鸠合，从而去中心化块构建者的变装。

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SUAVE 施行上是一个零丁的、专用的块排序链，将讲求往返内存池和构建者变装，而原生链的考据者（如以太坊）将讲求提议和讲明变装。正如咱们所看到的，SUAVE 是“提议者-构建者区分”原则的天然蔓延，其中咱们将提议者和构建者放在两个彻底零丁的链上，以便它们都弥漫去中心化并相互区分。此外，SUAVE 的愿景是，它将手脚好多不同链的通用排序层，这么不管您所以太坊、Arbitrum、Polygon 照旧任何其他 EVM 链的考据者，都不错使用 SUAVE 找到最好的 MEV 契机，不仅适用于您处所的原生链，还适用于跨链往返的跨域 MEV，这些往返只是通过检察该链的往返内存池是无法获取的。

zh皇冠博彩官网24日，邢台任泽区委宣传部发出官方通报：9月5日上午，邢台市任泽区住建局党组书记、局长耿卫平单位微信工作群发表不当言论。对此，任泽区委、区政府高度重视，责成相关部门第一时间成立调查组，耿卫平停职调查。目前，已免去耿卫平区住建局党组书记、局长职务。

尽管 SUAVE 有一个宏伟的愿景，最终使通盘触及方受益，并使以太坊生态系统愈加去中心化，但自 2022 年 11 月树立以来的 6 个月中，仍然存在一些关节的遐想问题需要搞定。举例，其中一个中枢问题是是否将 SUAVE 构建为单独的 L1 链（访佛于 Chainlink），或使用 Rollup 搞定决策，或“借用”以太坊考据者的从新质押作事，如 Eigenlayer 。每种搞定决策在实施便利性、考据者保留、安全性和无邪性方面都有其相当的衡量，咱们在这里不作念详确磋议。

另一个中枢问题是，SUAVE 是否会发布我方的代币。尽管 SUAVE 论坛面前否定它将“暂时”不会推出我方的代币，并赓续使用 ETH 手脚其腹地链上的原生代币，但有几个疑问，即 Flashbots 是否会坚执这极少，尽头是因为从长久来看，推出 SUAVE 代币似乎对 Flashbots 手脚一家私东谈主公司来说是最经济的选择。此外，不错公正地觉得，Flashbots 信托它不错在熊市中筹集 10 亿好意思元的独角兽估值的原因是对畴昔会推出 SUAVE 代币的隐含快乐。

那么，是什么不容 Flashbots 文书它正在推出 SUAVE 代币呢？事实讲明，推出代币会带来几个令东谈主头疼的遐想决策。举例，这个代币是否对某些往返有用，照旧只是是“另一个仅用于不断的代币”？要是这个代币将具有实用性，那么这种实用性会是什么阵势？奈何激发 Flashbots 的不同利益干系者（举例不同的链、最终用户、Flashbots 上的构建者等）使用和信任这个新代币，而不是更熟谙的代币，如 ETH 甚而 L2 代币，如 ARB ？在职何情况下，都需要搞定复杂的激发对皆过程，因此 Flashbots 团队彻底有原理暂时幸免这个问题。

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卓绝 Flashbots：DeFi 畴昔的大局

诚然面前还为时过早，无法细目 SUAVE 最终会选择什么神志，以及这个全新的排序链是否好像竣事其最先的酌量并以真实减弱 MEV 的负面外部性的方式来诊治激发，但我觉得 MEV 和 Flashbots 代表了遐想真实去中心化金融系统的多样衡量、问题和原则的典型形象。

最先，正如之前提到的，MEV 是区块链期间的一个特征，而不是一个 Bug。这些套利契机和考据者的利润激发祥于区块链的即时可探听性，并保证了 DeFi 的老本效果。MEV 的负面影响，包括鸠合拥挤、Gas 战斗和结尾用户的滑点，只是这个过程的副产物和负面外部性。

字据界说，负面外部性不会影响从事负面步履的代理东谈主。在这种情况下，对结尾用户形成鸠合拥挤和滑点不会毁伤从事这种盈利步履的考据者或套利机器东谈主。在传统经济学中，纯市集化的系统无法很好地搞定通盘这些外部性。传统上，政府或其他监管机构会介入，窜改市集动态，最小化负面外部性的影响（举例对香烟和乙醇纳税）。

另一方面，DeFi 本色上是去信任的，并反对任何神志的东谈主类政府功令。它最接近的“功令机构”是通过在代码中编码划定和法则（举例通过智能合约）来竣事细目性和透明性。因此，正如 Flashbots 的故事所展示的那样，减少 MEV 这种局势的负面外部性老是依赖于一个复杂的激发从新遐想和对皆的过程。毕竟，就像华尔街量化往返员同样，DeFi 套利机器东谈主并不以高谈德尺度和睦意著称。

使用激发从新遐想来减少 MEV 的负面外部性不单是是 Flashbots 团队的内在特征。除了 Flashbots 以外，还有好多其他团队试图从新诊治激发，开垦契约以减少 MEV 的影响。举例，Chainlink 的平允排序作事（FSS）应用其去中心化的预言机鸠合将“往返排序”过程外包给考据者，竣事了访佛于 SUAVE 鸠合所追求的酌量。另一个例子是 CoW 契约（前身为 Gnosis 链）上的“需求恰恰”（CoW）机制，它字据往返是否互补（举例，我思要 1500 USDC 换 1 ETH，而你思要 1 ETH 换 1500 USDC）自动将往返粘合在一齐，并使用求解器算法确保每个东谈主以最优价钱往返。

然而，在不信任任何单方的去中心化缔造中进行激发从新遐想可能是一项相当费劲的任务，因为从压根上讲，您正在试图对消限制经济。举例，在 Flashbots 的构建者中心化的情况下，仍是“讲明其价值”的构建者更有可能被搜索者“信任”，后者将给他们更多的高质料往返，并舒服他们手脚市集衔尾者的地位。通过激发从新对皆来识别、搞定和实施去中心化的替代决策，本色上是在玩“打地鼠”的游戏——您永远不会知谈新引入的激发系统可能包含的中心化间隙和荫藏的限制经济，通盘这些只须在过后才会专诚旨。

此外，在一个具有好多不同利益干系者和代理东谈主的复杂系统（举例区块链）中，险些不行能幸免外部性，因为险些投诚会有一个边缘，其中一个利益干系者的活动将溢出并影响另一个利益干系者的活动。正如 Dainan 在“Flash Boys v2.0”中所展示的那样，其中好多外部性可能组成真实的要挟，破损通盘这个词系统的褂讪性。因此，任何去中心化的系统——即使是那些具有致密遐想的博弈表面——都将永久具有这种内在的复杂性、精巧性和脆弱性，其中一个有时的间隙可能会要挟其存在。

与中心化系统比较，去中心化系统不包含任何彰着的“单点故障”——但恰是这极少使得去中心化系统有时比其中心化敌手更具杀伤力。要是系统遐想中存在间隙，每个节点都有可能成为“单点故障”。

临了，MEV 和 Flashbots 的故事告诉咱们，调治去中心化系统的健康永久需要执续、艰苦的辛苦——执续参与“打地鼠”的游戏。去中心化系统中的信任扩散需要包袱和警惕的扩散澳门六合彩娱乐城，尽头是因为有如斯多的经济激发在质押中：不管是好是坏，MEV 永久存在。